China Vanke tem recomendação do Citi rebaixada para 'venda' e rating da Fitch para 'RD'

A incorporadora chinesa China Vanke teve rebaixamento em recomendação pelo Citi, de "neutra" para "venda", e em rating pela Fitch, de "C" para "RD". Analistas do banco destacam vendas fracas de propriedades no quarto trimestre em todo o setor, além da proposta para estender o pagamento de seus títulos onshore.

O Citi também reduziu o preço-alvo para as ações A de 6,71 yuans (US$ 0,95) para 3,86 yuans (US$ 0,55). Para as ações H, o preço-alvo foi de 5,47 dólares de Hong Kong (US$ 0,70) para 2,80 dólares de Hong Kong (US$ 0,36), citando pressão sobre vendas, lucros e liquidez.

Já o rating da Vanke pela Fitch - que já havia sido rebaixado na semana passada para "C" - passou para "RD". A agência afirmou a classificação de inadimplência do emissor a longo prazo na subsidiária integral Vanke Real Estate (Hong Kong) Company Ltd (Vanke HK) em 'CC', a classificação de crédito sênior sem garantia da Vanke HK e a classificação de suas notas seniores em circulação em 'C', com uma classificação de recuperação de 'RR5'.

Segundo a Fitch, o rebaixamento segue o vencimento não sanado do período de carência original para o reembolso do principal e dos juros do título onshore de 2 bilhões de yuans (US$ 285 milhões) da China Vanke, que venceu em 15 de dezembro de 2025.

Na ocasião, os detentores de títulos concordaram em estender o período de carência para o reembolso do principal e dos juros do título para 30 dias úteis a partir dos cinco dias úteis originais, o que motivou as revisões.

A agência destaca ainda que a Vanke terá cerca de 7 bilhões de yuans de dívida de mercado de capitais vencendo em dezembro de 2025 e janeiro de 2026, e outros 11 bilhões de yuans de abril a julho de 2026.

A S&P Global Ratings também chegou a rebaixar o rating de inadimplência seletiva ('SD'), ao considerar que a extensão do período de carência configura uma "reestruturação de dívida em condições de estresse, equivalente a um default".

*Com informações da Dow Jones Newswires