China dá suporte para fortalecimento do yuan, mas tenta desacelerar ganhos para ritmo saudável

O Banco do Povo da China (PBoC, na sigla em inglês) voltou a injetar yuans nos mercados financeiros por meio da taxa reversa de 7 dias e a fixar o valor da moeda no maior nível desde setembro de 2024, sinalizando suporte ao fortalecimento da divisa contra o dólar. Contudo, a mídia internacional relata que o BC tenta, ao mesmo tempo, frear a valorização do yuan, em tentativa de promover um ritmo "saudável" de movimentação cambial.

A autoridade monetária realizou nesta sexta-feira, 26, operações de recompra reversa de 93 bilhões de yuans (cerca de US$ 13,2 bilhões) com prazo de sete dias, a uma taxa fixa de 1,4%. Somadas, as operações realizadas pelo PBoC totalizam uma injeção de 422,70 bilhões de yuans (US$ 60,14 bilhões) durante a semana, entre os dias 22 e 26 de dezembro. O BC chinês também fixou a taxa diária cambial a 7,0358 yuans por dólar nesta sexta, o nível mais forte desde setembro de 2024, segundo o Nikkei Ásia.

O movimento ocorre em meio ao fortalecimento da divisa chinesa nos mercados onshore e offshore. Para o Goldman Sachs, o comunicado da reunião trimestral do PBoC sinaliza preferência por uma política monetária mais reativa e por um yuan mais forte no mercado onshore, embora permaneça cauteloso quanto a uma valorização rápida demais. O banco americano acrescenta que isso pode se refletir em uma política monetária chinesa mais frouxa nos próximos meses.

Segundo análise da Bloomberg, a taxa fixada pelo PBoC para o yuan nesta sexta veio cerca de 301 pontos abaixo da média esperada pelo mercado - a maior disparidade entre a expectativa e o valor real desde 2018. Analistas consultados pela agência apontam que esta é uma tentativa do banco central de frear a moeda local, diante dos riscos de um "rali rápido" para a estabilidade dos mercados financeiros da China.

Operadores também relataram para a Reuters que grandes bancos estatais chineses foram vistos comprando ativamente dólares no mercado onshore à vista e rapidamente reciclando esses dólares no mercado cambial de swap, outro esforço para desacelerar os ganhos do yuan.

Apesar disso, jornais domésticos da China, incluindo o estatal People's Daily, destacam como positiva a valorização do yuan frente ao dólar. Conforme os veículos, a força da moeda local aponta a resiliência da economia chinesa e posiciona Pequim para maiores ganhos de capital, em um cenário que fundamenta a fraqueza global do dólar por diversos fatores - como a redução de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano).